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美国知名基因检测公司 23andMe 上周日申请破产，CEO 安妮 · 沃西基辞职。

周一开盘后，股价立马崩了，暴跌 50%。

如今，23andMe 市值已经不足 2000 万美元，相比最高点暴跌了 99.7%。

23andMe 申请破产的原因很简单：没找到商业模式，并且董事会觉得将来也找不到商业模式。

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23andMe 曾经是明星公司。

2006 年，沃西基和几位搭档创办了 23andMe，做基因检测。当时正值人类全基因组测序计划取得重大进展，全世界都认为基因组测序将在医疗等多方面发挥重大作用。

沃西基出生于 1973 年，1996 年毕业于耶鲁大学生物学专业。毕业后在知名基金 Passport Capital 做投资顾问，负责监督医疗保健投资，重点关注生物技术公司。

沃西基不是简单人物，前夫是谷歌联合创始人谢尔盖 · 布林，亲姐姐是谷歌高级副总裁、YouTube CEO 苏珊 · 沃西基。

公司起名 23，是因为人体细胞有 23 对染色体。当时，23andMe 的产品很新颖：通过基因检测让人了解自己的家族史。比如硅谷创业者通过基因检测可能会发现，自己有日耳曼人血统。美国是移民国家，像特朗普祖上来自德国、拜登祖上来自爱尔兰、奥巴马有肯尼亚血统，的确有相当一部分美国人会对自己从哪里来感到好奇。

23andMe 的起点很高，创办之后拿到了医药巨头葛兰素史克 3 亿美元融资。红衫资本、谷歌、药明康德、因美纳等知名企业或机构也曾重金押注。前前后后融了十几亿美元。

沃西基信心很足，她认为通过 DNA 检测，为消费者提供预测潜在遗传疾病的信息，可以 "彻底改变医疗保健"。

2008 年，23andMe 推出基因检测试剂盒，被《时代》杂志评为年度发明。

从 2015 年开始，美国食品和药物管理局开始批准 23andMe 的健康相关检测，包括囊性纤维化、镰状细胞性贫血、某些癌症、阿尔茨海默氏症、帕金森氏症和乳糜泻的风险。2018 年，23andMe 与葛兰素史克达成了一项为期四年的合作，共同开发新药。

2021 年，23andMe 通过收购特殊目的公司的方式上市，上市后其股价一度飙升，公司市值曾达到 60 亿美元（约合人民币 435 亿元）。

尴尬的是，23andMe 创办至今，为 1500 万用户服务过，却从来没有盈利，累计亏损 23 亿美元。

除了财务困境之外，23andMe 基因数据库数据泄露也引发了社会震荡。2023 年 10 月，黑客获取了近 700 万用户的信息，用户极为愤怒，集体起诉了 23andMe，最终达成 3000 万美元和解。

沃西基曾经找新山资本，想把 23andMe 私有化，以便慢慢改造，实现商业化。但后来，新山资本不想买了。3 月初，沃西基还提出以每股 41 美分的价格，她自己盘下来私有化，但没有成功。

根据破产申请，23andMe 的资产估计在 1 亿至 5 亿美元之间，负债估计在 1 亿至 5 亿美元之间。

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为什么当初的明星公司，会走到这般田地？

首先，23andMe 提供的是一锤子买卖，完全没有复购可言。无论是最开始的测祖源还是后来推出的疾病风险预测，用户花了 99 美元，知道了自己的祖源、知道了自己患某种疾病的风险，就完事了，不会再有第二次购买了，因为这玩意不需要测两次。

其次，23andMe 提供的不是刚需服务，很多人不需要知道祖源，想知道的，也就是多一个猎奇的谈资。而且它只提供信息，不解决问题。我知道患某种疾病的概率比较高，但 23andMe 无法提供精准诊断或后续医疗服务。

第三，竞争多。消费级基因检测门槛不高，市场逐渐饱和，用户兴趣被更垂直的服务（如癌症筛查、肠道微生物检测）分流。例如，新一代公司专注特定疾病领域，而 23andMe 的"广而不精"模式难以满足专业医疗需求。

这几条理由，决定了 23andMe 难有很大的用户群体、也难有持续的收入来源。美国 3.4 亿人，有 1500 万人用过它的服务，已经算不错了。

23andMe 想过把它获得的用户基因数据卖给药企研发药物，然而，用户数据的使用面临伦理争议（如隐私保护）和技术限制（消费级基因芯片的精准性不足），实际转化效率低。尽管 80% 用户同意数据用于研究，但数据质量不足以支持药物开发，与 GSK 合作的 50 个项目无一上市。

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到底是 23andMe 的沃西基一伙人不行，还是消费级基因检测行业就做不起来？

首先告诉大家，祖源基因检测确实不怎么挣钱。23andMe 的最大对手叫 Ancestry，是全球最大的基因检测服务商，有 1800 万用户数据，年收入超过 10 亿美元。

10 亿美元！你还说不挣钱？

Ancestry 一开始压根不是生物赛道的，人家是通过文献整理做家谱的，用户可以在网站上看到自己的家族源流，属于文化历史赛道。2009 年，Ancestry 在纳斯达克上市，市值只有 1 亿美元。

2012 年，Ancestry 才开始做祖源基因检测，并以 16 亿美元的价格完成私有化。2020 年，知名私募基金黑石集团以 47 亿美元收购 Ancestry 75% 的股权。

Ancestry 和 23andMe，为什么一个天上一个地下？真相是 Ancestry 有 8 亿美元收入是给会员做家谱的收入，2 亿美元是祖源基因检测收入。

用户需要持续订阅才能访问家谱数据库、历史记录和遗传数据更新。而且 Ancestry 的很多用户是摩门教信徒，在美国属于富裕阶层（比如万豪酒店的万豪家族），家族意识很强烈。

Ancestry 拥有数十亿条历史档案（如人口普查、移民记录、战争档案等），这使其在全球家谱研究市场几乎没有直接竞争对手。其数据的独特性为用户提供了强大的粘性，同时也吸引了希望利用这些数据进行研究的机构和企业。

如果剔除 8 亿美元，Ancestry 十有八九也得赔，光做祖源分析，这生意确实难做。中国也有类似的公司，我身边的不少朋友用过 23 魔方、各色、微基因等几家的产品。

不做祖源检测，专门面向消费者做健康基因检测，行不行？可以，比如美年健康旗下的美因基因，就是中国最大的的消费级基因检测与癌症筛查基因检测平台。2022 年 6 月，美因基因在港股上市，目前市值 17.6 亿港元。

美因基因提供营养与代谢检测、癌症风险评估、慢性疾病易感性、药物遗传学检测及传染病检测，还有癌症筛查。2024 年上半年，美因基因收入 1.07 亿元，利润 3700 万元。

严格来说，美因基因不是 B2C，而是 B2B2C，很大程度上是靠着"爸爸"美年健康向企业销售体检服务，把基因检测搭售了。类似的个人服务药明康德、华大基因也有，但在他们那儿不是核心，他们还主要还是跟 B 端合作。

为什么消费级基因检测这么难做？最主要原因还是基因与疾病的关系不确定，检测公司的检测深度不够高，难以解决痛点。

本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。本文还参考了《市值不足上市时的 2%，硅谷明星基因检测公司 23andme 濒临破产》（硅谷 101）、《揭秘黑石史上最大单笔收购案：你的基因能值 47 亿美元？专家解读》（深科技）等相关内容，一并致谢。图片源自微信图片。

本文来自微信公众号 "铅笔道"（ID：pencilnews），作者：祝枝杉股票配资平台平台，36 氪经授权发布。

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